Los grandes grupos empresariales chinos: entendiendo los mecanismos del capitalismo de estado en China

Resumen

China ahora es el segundo país que más empresas Global Fortune 500 tiene en
el mundo. Casi todas ellas son empresas estatales (SOEs, acrónimo en inglés) organizadas
dentro de grandes grupos empresariales, con un organismo central gubernamental denomi-
nado SASAC como accionista controlador fi nal. A pesar de la importancia de estos grupos
para la economía doméstica china y su estrategia de invertir en el exterior, muchas de las par-
ticularidades del sector SOE –especialmente su estructura organizacional y las características
de gobierno corporativo de los distintos grupos empresariales– permanecen en la penumbra.
Para salir de esa oscuridad se requiere dejar el análisis habitual basado en los costos de agencia
de las empresas que cotizan en bolsa, predominante en la bibliografía sobre gobierno corpo-
rativo. Por el contrario, examinamos la ecología relacional en la que se mueven los grupos
SOE, con atención en los mecanismos institucionalizados que unen los grupos empresariales
con otros órganos del Estado-partido. Pensamos que a través de estos enlaces, las élites admi-
nistradoras de la economía china han ensamblado lo que Mancur Olson llamó una “coalición
englobante total” –una organización cuyos miembros deben tanto a la sociedad, lo que hace
que tengan grandes incentivos para estar muy pendientes de la productividad del grupo SOE.
Exponiendo de esta manera los mecanismos del capitalismo de Estado chino surgen muchas
interrogantes para los investigadores y para los responsables de políticas públicas, las que se
incrementan a medida que se expande la interacción global de las empresas chinas. Por ejem-
plo, ¿se explica adecuadamente el ascenso de las SOEs chinas mediante las teorías ordinarias
de la bibliografía comparada de gobierno corporativo? ¿Cómo podría transformar la trayecoria institucional del capitalismo corporativo en China la cada vez mayor operación de las
SOEs en el extranjero? ¿Las instituciones regulatorias del mercado y de las inversiones en Es-
tados Unidos consideran adecuadamente a actores híbridos de negocios y política como son
las SOEs chinas? Examinando la estructura organizativa de las SOEs, este artículo entrega
los cimientos para futuras investigaciones sobre un aspecto esencial de la política económica
contemporánea de China.